Сегодня разберёмся с замещающими облигациями (ЗО) — инструментом, который вызывает много вопросов. Почему они стали популярны? Стоит ли их включать в портфель? И как не наломать дров? Отвечаю на главные вопросы.

👉 Скачайте бесплатно PDF-мини-гид по Замещайкам — здесь

Зачем мне нужны эти «замещайки»?

Валютная доходность без санкционных рисков
ЗО номинированы в долларах, евро или юанях, но торгуются на Московской бирже через российских брокеров. Это значит: вы получаете доходность в валюте, но без риска блокировки активов, как с иностранными бумагами.

Доходность выше валютных вкладов
Проценты по ЗО — от 7% до 15% в валюте. Для сравнения: банковские депозиты в долларах дают 0,5–3%. Разница в разы!

Защита от инфляции и обвала рубля
Если рубль слабеет, ваши выплаты в валюте автоматически растут в рублёвом эквиваленте.

Диверсификация портфеля
Если у вас только ОФЗ или рублёвые активы, ЗО снизят риски. Можно выбрать разные валюты: доллар, евро, юань.

Налоговые плюшки
При удержании ЗО более 3 лет — не платите налог с валютной переоценки.
Покупка через ИИС — освобождение от НДФЛ с купонов и прибыли.

Доступность
Минимальный лот — от 1 000 единиц валюты (около 75–90 тыс. ₽). Есть и «бюджетные» варианты: лоты по 10$, 100 юаней (1 089 ₽) или 1 000 юаней (10 890 ₽).

Могут ли замещающие облигации быть заморожены или заблокированы, как это произошло с некоторыми иностранными активами?

Замещающие облигации учитываются в российском депозитарии (НРД) и торгуются на Московской бирже, что снижает риск блокировки по сравнению с иностранными активами. Однако, как и с любыми финансовыми инструментами, полностью исключить все риски невозможно.

Что произойдет, если курс рубля укрепится к моменту погашения облигации?

Если курс рубля укрепится по сравнению с моментом покупки облигации, то рублевый эквивалент выплат может быть ниже, что приведет к снижению доходности или даже убытку в рублях.

Насколько ликвидны замещающие облигации? Смогу ли я продать их при необходимости?

Ликвидность замещающих облигаций может варьироваться. Некоторые выпуски имеют ограниченную ликвидность, что может затруднить их продажу по справедливой цене в нужный момент.

Какой минимальный порог входа для инвестирования в замещающие облигации?

Номинальная стоимость одной замещающей облигации составляет 1 000 долларов или евро, что эквивалентно примерно 75–90 тысячам рублей. Это может быть высоким порогом для некоторых инвесторов.

Но есть не замещающие валютные облигации, среди них можно найти облигации с лотом по 100 долларов и даже 10 долларов.

Каков риск дефолта по замещающим облигациям?

Как и с любыми облигациями, существует риск дефолта эмитента, особенно в условиях экономической нестабильности. Инвесторы должны внимательно анализировать финансовое состояние эмитента перед инвестированием.

Может ли Центральный банк изменить правила расчета по замещающим облигациям?

Теоретически, регулятор может внести изменения в правила расчета или установить фиксированный курс для выплат, что может повлиять на доходность инвесторов.

Каковы основные риски инвестирования в замещающие облигации?

Основные риски включают:

• валютный риск
• риск изменения процентных ставок
• риск ликвидности
• кредитный риск эмитента

Как замещающие облигации соотносятся с валютными депозитами по доходности и рискам?

Замещающие облигации могут предлагать более высокую доходность по сравнению с валютными депозитами, но также несут в себе дополнительные риски, такие как рыночный риск и риск изменения курса.

Как выбрать надежного эмитента замещающих облигаций?

При выборе эмитента следует обращать внимание на:

• Кредитный рейтинг: ищите ААА или А+.
• Масштаб компании: крупные экспортёры (Газпром, Лукойл) надёжнее мелких игроков.
• Ликвидность: смотрите дневные объёмы торгов в терминале.
• Диверсификация: не закупайтесь одним выпуском.

В заключение хочется отметить, что замещающие облигации — это действительно мощный инструмент для защиты и приумножения капитала. Они позволяют получать стабильный доход в валюте, диверсифицировать портфель и использовать налоговые льготы. Однако, как и любой финансовый инструмент, они требуют понимания всех тонкостей работы с ними.

Важно помнить, что успех в инвестировании зависит от грамотного подхода и правильного выбора эмитентов. Не стоит полагаться только на курс валюты или высокую доходность — необходимо учитывать ликвидность, кредитный рейтинг и другие факторы. Именно поэтому так важно иметь четкое понимание всех аспектов работы с замещающими облигациями.

Специально для тех, кто хочет глубже разобраться в теме, я разработал мини-курс, где мы детально разберем все нюансы инвестирования в ЗО. Вы узнаете, как правильно выбирать облигации, избегая распространенных ошибок, освоите техники анализа эмитентов и научитесь использовать налоговые льготы. Присоединяйтесь к курсу — вместе мы сделаем ваш инвестиционный портфель более эффективным и защитим ваши сбережения от рыночных колебаний.

МИНИ-КУРС «ИНВЕСТИЦИИ В ЗАМЕЩАЮЩИЕ ОБЛИГАЦИИ (ЗО) Вы узнаете: ✔️ Как создавать пассивный доход в валюте по ЗО; ✔️ Для каких целей ЗО не подходят; ✔️ Как не потерять свои деньги на ЗО; ✔️ Как инвестировать в Газпром, Лукойл, ГТЛК, Фосагро и др. через ЗО;  ✔️ Можно ли попасть под санкции и блокировки по ЗО; ✔️ Как не платить налоги и использовать ИИС по ЗО ✔️ Получите видео-инструкции по выбору и покупке ЗО! Пройдите обучение — здесь

——————-

1️⃣   подпишитесь на мои новости здесь
2️⃣   подпишитесь на меня на ютубе, в телеграм и во вконтакте
3️⃣   поставьте лайк и напишите комментарий под любым постом

Так я буду знать, что я и моя команда делаем что-то важное и нужное для людей! Заранее большое спасибо!

***

👋 А я желаю Вам благополучия в финансах, в семье и по жизни!
Тимур Мазаев, он же MoneyPapa