Субординированные облигации (суборды) — это класс облигаций, выпускаемых компаниями, чаще всего банками. Главная особенность этих бумаг в повышенном доходе, по сравнению с аналогичными обычными бумагами. Но и в более высоком риске.
При возникновении финансовых проблем у эмитента, владельцы субордов получают выплаты практически в последнюю очередь, если от них что-то остается.
Аннулирование субординированных облигаций возможно даже и при отсутствии банкротства эмитента. При возникновении определенного рода финансовых проблем у организации, например в случае снижения норматива достаточности собственных средств (капитала) кредитной организации ниже уровня, определенного нормативным актом Банка России, суборды могут быть просто списаны. И владельцы останутся ни с чем. Все эти действия закреплены законодательно.
По субординированным облигациям может не выплачиваться купон, если, например, нормативы банка приближаются к критическим.
Но здесь нужно также смотреть на надежность эмитента. Крупнейшие банки, такие как Сбербанк и ВТБ (как бы) имеют низкую вероятность возникновения финансовых проблем. И в тоже время предлагают суборды с более высокой доходностью. По сравнению с обычными облигациями.
Для примера, субординированные облигации Тинькофф и Альфа-банк дают доходность более 9% годовых. В долларах. Это намного выше, чем может предложить любой российских банк по валютным вкладам.
Выпущенные несколько лет назад суборды ВТБ и Газпромбанка, являющиеся кстати бессрочными, благополучно пережили неспокойные кризисные годы 2014-2015. И продолжают выплачивать своим владельцам установленный купонный доход 9-9,5%. Доходность в долларах.
Другой пример (!!!) Санация банков «Открытие», Бинбанка и «Промсвязьбанка» — а ведь все они охрененнно большие и надежные банки были (!) — привела к резкому падению рыночной стоимости обращающихся облигаций. Позже банкиры просто списали свои субординированные облигации, а инвесторы рассчитывали на годовой доход в 7-9% валюте, а получили ноль!
- Промсвязьбанк — $1 млрд.
- Открытие — $1,7 млрд.
- Бинбанк — «всего» на $226 миллионов.
С 2019 года минимальный номинал для субординированных бумаг — 10 млн рублей, поэтому, суборды можно сразу идентифицировать по этому критерию.
Но Мосбиржа с недавнего времени начала дробить лоты, и теперь стать владельцем еврооблигации можно, имея $1000. Подробнее здесь: Снижение стандартного лота еврооблигаций до 1 ценной бумаги на Московской Бирже.
Список субордов можно найти здесь:
Будет полезным!
——————-
——————-
В тему
▫️ Вся правда про Народные ОФЗ. Кому это нужно? Подводные камни.
▫️ Что такое еврооблигации (или евробонды). Как их купить и что нужно знать.
▫️ Снижение стандартного лота еврооблигаций до 1 ценной бумаги на Московской Бирже
▫️ Лучшие брокеры России
▫️ Облигации для физических лиц: цена и стоимость, риски и доходность, офз, офз-н, государственные и корпоративные, как и где купить и продать и т.д.
👍 Если Вы узнали для себя что-то полезное, то, пожалуйста, поддержите проект MoneyPapa и сделайте следующее:
1️⃣ подпишитесь на мои новости здесь
2️⃣ подпишитесь на меня на ютубе, в телеграм и во вконтакте
3️⃣ поставьте лайк и напишите комментарий под любым постом
Так я буду знать, что я и моя команда делаем что-то важное и нужное для людей! Заранее большое спасибо!
***
👋 А я желаю Вам благополучия в финансах, в семье и по жизни!
Тимур Мазаев, он же MoneyPapa