Облигации для физических лиц: офз, офз-н, государственные и корпоративные, цена и стоимость, риски и доходность, как и где купить и продать и т.д.

Облигация — это ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение заранее известного дохода в будущем в виде выплат по купону и полное погашение в конце срока по номиналу. По истечении срока — облигация погашается (вклад закрывается) и вам возвращают деньги (тело депозита).

Примерно, как с банковским депозитом, когда вы даете свои деньги в долг, под процент, на определенный срок, банку. В случае с облигациями — вы также даете свои деньги в долг, под процент, на определенный срок, эмитенту.

Важно

  • Доходность по облигациям практически всегда превышает доходность по банковским депозитам.
  • Накопленный купонный доход всегда возвращается прежнему владельцу. Т.е. продав облигацию вы получите заработанный до момента продажи купонный доход.  С депозитами почти всегда процент теряется (хотя бывают такие депозиты, которые при досрочном закрытии сохраняют часть дохода ). Это одно из самых главных преимуществ перед банковскими вкладами.
  • Цена облигации может расти и падать, но в момент окончания срока обращения вы получите номинал. Т.е. ближе к концу срока обращения цена возвращается к номиналу.
  • С облигациями вы можете зафиксировать доходность на 3-5-10-20-30 лет. Депозиты, как правило, имеют более короткий срок (1-2-3 года) после чего, продление депозита может произойти уже совсем по другой (например, уменьшившейся) ставке.
  • В трудной ситуации вы можете продать часть облигаций. Вывести деньги из депозита без потери накопленных процентов — часто невозможно.
  • Инвестиции в облигации НЕ застрахованы, в отличии от вкладов, которые застрахованы АСВ.

Почему выпускают облигации

Эмитенты выпускают облигации с целью привлечения более дешевых заемных средств по сравнению с банковскими кредитами.

Классификация облигаций

  • Государственные (ОФЗ) — выпускаются министерством финансов. Выпускаются от 1 года до 30 лет. Номинал — 1 000 рублей. 
  • Муниципальные или субфедеральные — выпускаются местными (региональными) властями. Например, облигации Московской или Ленинградской области.
  • Корпоративные — выпускаются коммерческими компаниями, например Сбербанк, Лукойл, Газпром.
  • Еврооблигации — номинируются в иностранной валюте (обычно доллары, есть в евро). 

Типы ОФЗ

  • ОФЗ с постоянным фиксированным купоном (ОФЗ-ПД). Ставка купона устанавливается на момент выпуска офз и не меняется до момента погашения облигации. Это лучший вариант для начинающего инвестора с моей точки зрения.
  • ОФЗ и индексированным номиналом (ОФЗ-ИН) — предусмотрена ежегодная индексация на уровень инфляции.
  • ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК) — ставка купона зависит от рыночных ставок.
  • ОФЗ с амортизируемым купоном (ОФЗ-АД) — погашение тела номинала облигации частями.

В тему: Как выбрать ОФЗ | Покупка облигаций федерального займа на бирже

Доходность и риски

  • Как и со всеми другими ценными бумагами — чем выше риски, тем выше доходности и наоборот. Чем более надежные облигации, тем меньший доход они приносят.
  • Самые надежные облигации — это ОФЗ, гарантом по которым выступает само государство. Далее идут муниципальные, затем корпоративные.
  • Эмитенты с низким кредитным рейтингом, как менее надежные, чтобы заинтересовать инвесторов покупать их бумаги, дают более высокие ставки по купону.
  • Инвестиции в ценные бумаги НЕ застрахованы. В случае банкротства — активы эмитента распределяются между кредиторами и держатели облигаций имеют одно из первоочередных прав на получение денег.
  • Доходность по облигациям почти всегда превышает доходность по вкладам в банках.

Доходность бывает двух видов:

— простая — без реинвестирования купонных выплат;
— эффективная — с учетом реинвестирования.

Эффективная доходность, которую вы будете часто видеть на экранах, вы получите лишь в том случае, если будете держать бумагу до погашения и все полученные купоны реинвестировать под ту же самую доходность (касается выпусков с фиксированным и заранее известным купоном).

Если держать бумагу до погашения не трудно, то с реинвестированием все сложнее. Во-первых, часто полученного купона не всегда хватает на покупку новых бумаг. А во-вторых, доходности облигаций постоянно меняются из-за и реинвестировать под один и тот же процент не представляется возможным.

Также иногда облигацию необходимо продать раньше срока погашения. В таком случае доходность также будет отличаться от теоретической.

Параметры облигаций

Их много. Но я рассмотрю следующие:

  • номинал — это тело облигации (как тело депозита). Например, номинал рублевых гос.облигаций (офз) составляет 1000 руб.
  • срок обращения — срок обращения облигации (как срок депозита) — может быть 1, 2, 3, 10, 20, 30 лет. Все это время владельцу выплачивается купонный доход. По истечении этого срока, ему возвращается номинал.
  • размер и периодичность купона — бывают дисконтные (продаются со скидкой, но не платят дивидендов) и купонные — без скидки, но с купоном. Выплаты по купонам производятся обычно 2 раза в год (реже 1 раз в год или ежеквартально).
  • рейтинг эмитента и облигации
  • доходность (как процент по депозиту). Но, т.к. рыночная цена всегда отличается от номинальной, лучше всегда смотреть доходность к погашению, а не доходность к номиналу. Именно доходность к погашению покажет сколько вы заработаете на каждый вложенный рубль / доллар.
  • рыночная цена облигации — стоимость облигаций на рынке на данный момент
  • НКД — сумма купонного дохода, накопленная по облигации, но еще не выплаченная владельцу называется накопленный купонный доход.

Номинальная стоимость

Каждая облигация имеет номинал, который будет будет оставаться постоянным. Это,  примерно, как тело депозита. Однако в отличие от тела депозита, номинал облигации может колебаться вверх и вниз во времени, но в конце срока — всегда будет погашен по номиналу.

Рыночная цена

Это цена, за которую вы можете облигацию купить или продать, не дожидаясь срока погашения. Она может быть как выше, так и ниже номинальной. Определяется реальным спросом и предложением на рынке.

Срок обращения

Как и у депозитов, у облигаций бывает срок — «срок обращения» — это может быть 1 год, 5 лет или даже 10-20-30 лет. За всё это время владельцу выплачивается купонный доход. По истечении срока, ему возвращается номинальная стоимость облигации (его «тело»).

Форма выплаты доходов

Дисконтные — размещаются на бирже по цене ниже номинала, а погашаются именно по номиналу. Эта разница как раз и образуется доход инвестора. Например, компания продает облигацию за 800 рублей с номиналом 1000 рублей. В момент погашения инвестор получает номинал или 200 рублей прибыли, что составляет 25% доходности.

Купонные — облигация выпускается по номиналу. По ним предусмотрены выплаты определенного процента (купона). Периодичность может быть раз в квартал, полгода или год. Купонный доход начисляется каждый день. Но выплачивается владельцам только в дату выплаты купона, которая заранее известна.

Цена облигации

Облигации могут расти и падать в цене до момента погашения. И колебания могут быть весьма существенными.

Например, в 2009 году цена на “любимую” ))) всеми долларовую гособлигацию «Россия-28» упала с 1830 до 1120 (-39%).

А вот рублевая ОФЗ. Облигация №46018RMFS выпущена 09.03.2005, эмитент – министерство финансов РФ. Бумага была выпущена сроком до 2021 года с периодом обращения 6097 дней. Падение цены в декабре 2014 году упали на 25-26% и восстановились к февралю 2018 г. С 2005-2006 гг. в кризисный период бумага падала на 33% (со 112 до 75). После максимумов в 110-115% в 2008 г эта бумага так и не восстановила свою цену. Прошло 12 лет.

Налоги и ИИС по российским облигациям

С полученного дохода по облигациям государство удержит с вас 13% налог. Налогообложению подлежат:

  • выплаты по купонам;
  • курсовая разница между покупкой и продажей.
  • С 2021 года все купоны всех облигаций облагаются налогом по ставке 13% для резидентов и 30% для нерезидентов. Налогом облагается весь купон — но только купон, а не стоимость облигации. Исключений по типу эмитента, ставке купона или размеру полученного дохода нет. Соответствуенно, купонный доход по ОФЗ также облагается налогом.
  • Облигации можно покупать на ИИС и дополнительно получать 13% от суммы вложенных вами на иис средств, к доходности самих облигаций.
  • Налог на купон (и на прибыль от продажи облигаций по более дорогой цене) можно минимизировать используя ИИС типа Б.
  • Брокер самостоятельно удерживает налоги в момент получения вами денег по купону. 

Сроки погашения и личные цели

Срок погашения облигации — в упрощенном виде это срок, когда вам вернут номинальную стоимость облигации. Из-за того, что бОльшая часть облигаций имеют срок погашения они могут быть удобным инструментов для накопления и финансового планирования. Можно подобрать сроки погашения облигаций под ваши цели и обеспечить себя предсказуемым стабильным доходом. 

Облигации федерального займа

Самые востребованные долговые бумаги на российском рынке. Выпускаются на срок от 1 года до 30 лет. Номинал — 1 000 рублей. Главное различие в выплатах по купонному доходу. Помимо обычных ОФЗ бывают так называемые «народные» ОФЗ или ОФЗ-н. В тему: Как выбрать ОФЗ? | Покупка облигаций федерального займа на бирже.

Как и где можно купить бумаги

Покупка облигаций возможна через брокера. Как обычно через личный кабинет, через мобильное приложение или через торговый терминал. Однако ОФЗ-н можно приобрести в отделениях крупнейших банков (что является одновременно и их минусом).

Также можно инвестировать в облигации через ETF и БПИФ-ы. Вот примеры:

  • ITI Funds Russia-focused USD (RUSB)
  • Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (SBCB)
  • ВТБ Российские корп. еврооблигации смарт бета (VTBU)
Онлайн Курс (Тренинг) по Инвестированию. 5 недель (2 раза в неделю) практического обучения о том, как: ✔ преодолеть страхи; ✔ выбрать брокера и тариф; ✔ выбрать и купить ценные бумаги; ✔ не потерять деньги; ✔ начать зарабатывать на фондовом рынке ✔ сформировать пассивный доход. Подходит для начинающих инвесторов и резидентов разных стран. Начните обучение в эту субботу здесь!

Где смотреть данные

Вся информация по облигациям доступна в торговом терминале или приложении брокера. Помимо этого, существует несколько сайтов, специализирующихся именно на облигациях. На них можно посмотреть доходность, ближайшие выплаты по купонам, срок обращения и другие параметры.

Список сайтов по облигациям:

  1. Мосбиржа здесь
  2. smart-lab.ru
  3. rusbonds.ru
  4. cbr.ru
  5. cbonds.ru

Часть информации на данных сайтах платная. Но базовой бесплатной информации вполне достаточно для обычных инвесторов.

В заключение

Покупка облигаций — это прекрасная альтернатива банковским вкладам. Почти по всем параметрам (безрисковая доходность, максимальная прибыль, ликвидность, широта выбора, минимальные вложения) долговые бумаги намного опережают банковские продукты.

Единственный минус — отсутствие страхования риска. Банковские вклады защищены АСВ на 1,4 млн. рублей. Средства инвесторов, вложенные в облигации, не застрахованы государством.

Однако, если выбирать «правильные» облигации, эмитентами которых являются государство или крупнейшие компании, то риск потери денег будет маловероятен.

Будет полезным!

——————-

Куда и как (успешно) инвестирует семья MoneyPap-ы (PDF). В этом документе я честно рассказываю в какие доходные инструменты инвестирует деньги моя семья. Скачайте PDF бесплатно!

——————-

Таблица Excel для Учёта, Контроля и Мониторинга инвест портфеля + Видео-инструкция. Я не нашел ничего похожего в бесплатных и платных вариантах и создал свою таблицу, которой пользуюсь много лет. Цена за всё - 180 руб! Узнайте больше здесь.

——————-

20+ Финансовых Форм, Таблиц и Калькуляторов для Тотального и Самостоятельного Управления Семейными Финансами от Тимура Мазаева. Бестселлер по цене чашки кофе - 149 руб.! Смотрите здесь.

В тему

▫️  Вся правда про Народные ОФЗ. Кому это нужно? Подводные камни.
▫️  Что такое еврооблигации (или евробонды). Как их купить и что нужно знать.
▫️  Курс рубля к доллару за последние 30 лет. Это нужно видеть!
▫️  Гид по ETF: Что такое ETF-ы, Как они работают и Как на них заработать.
▫️  Лучшие брокеры России
▫️  Зарубежные брокеры, у которых можно открыть счета россиянам
▫️  История курса национальных валют в странах СНГ (бывшего СССР)
▫️  История инфляции в России


Список всех подкастов здесь.
Спасибо, что смотрите, читаете и слушаете MoneyPapa!



👍  Если Вы прочитали для себя что-то полезное, то, пожалуйста, поддержите проект MoneyPapa и сделайте следующее:

1️⃣   подпишитесь на мои новости здесь
2️⃣   подпишитесь на меня на ютубе, в инстаграм, в телеграм и в фейсбуке
3️⃣   и лайк, подписка, комментарий!

Так я буду знать, что Вам нравится то, что я делаю и я буду создавать полезные материалы ещё! Заранее большое спасибо!

***

👋 А я желаю Вам благополучия в финансах, в семье и по жизни!
С Вами был Тимур Мазаев, он же MoneyPapa

ADD_THIS_TEXT